Reforma del BCRA: qué propone y cómo impactaría en las fintech
Qué propone la reforma del BCRA, qué podría cambiar para las fintech y billeteras virtuales y cuál es la mirada de Leonardo Ferrucci.
Equipo Waya
La reforma del Banco Central puede parecer una discusión lejana de la vida cotidiana. Sin embargo, las funciones que conserve el organismo también pueden influir en las reglas del sistema financiero, los medios de pago, las billeteras virtuales y la relación entre bancos, fintech y usuarios.
El Poder Ejecutivo informó que trabaja en una reforma de la Carta Orgánica del Banco Central y que el proyecto será enviado al Congreso para su tratamiento. Entre los ejes anticipados públicamente aparece la intención de impedir que el BCRA financie al Tesoro mediante emisión monetaria y de reforzar su independencia.
El Banco Central también regula el sistema financiero y los sistemas de pago. Por eso, una de las preguntas centrales es qué lugar ocuparán las fintech, las billeteras virtuales y la inclusión financiera dentro del nuevo esquema.
Leonardo Ferrucci, fundador de Waya, abordó este punto durante una entrevista en Cierre de Mercados, el programa de AHORA PLAY conducido por Carlos Burgueño y Agustina Girón.
¿Qué es la Carta Orgánica del BCRA?
La Carta Orgánica es la norma que establece la finalidad, las funciones, las facultades y los límites del Banco Central de la República Argentina.
No se ocupa solamente de la emisión de billetes. También determina qué puede hacer el organismo frente al sistema financiero, el crédito, las tasas de interés, los medios de pago y las entidades sujetas a su regulación.
El artículo 3 de la Carta Orgánica vigente establece que el BCRA debe promover, dentro de sus facultades, la estabilidad monetaria, la estabilidad financiera, el empleo y el desarrollo económico con equidad social.
El artículo 4 le asigna, entre otras, las siguientes funciones:
- regular el funcionamiento del sistema financiero;
- regular la cantidad de dinero y las tasas de interés;
- regular y orientar el crédito;
- administrar las reservas;
- regular los sistemas de pago;
- contribuir a la protección de los usuarios financieros;
- promover la competencia.
Esto significa que modificar la Carta Orgánica puede redefinir no solo la relación entre el Banco Central y el Gobierno, sino también las prioridades institucionales del organismo.
| Tema | Qué define actualmente la Carta Orgánica |
|---|---|
| Finalidad | Los objetivos generales del Banco Central |
| Política monetaria | La regulación del dinero, las tasas y el crédito |
| Sistema financiero | Las facultades de regulación y supervisión |
| Sistemas de pago | Las reglas generales aplicables a pagos y compensaciones |
| Usuarios | La protección de sus derechos y la defensa de la competencia |
| Gobierno nacional | Los límites y condiciones de determinadas operaciones |
¿Qué funciones cumple el BCRA además de emitir dinero?
El Banco Central no es solamente la institución que emite billetes y conduce la política monetaria.
También cumple un papel relevante en el funcionamiento cotidiano del sistema financiero. El artículo 4 de su Carta Orgánica le permite regular bancos, crédito, sistemas de pago y actividades relacionadas con el mercado financiero y cambiario.
El marco regulatorio del Sistema Nacional de Pagos combina facultades derivadas de la Carta Orgánica, la Ley de Entidades Financieras, leyes específicas y comunicaciones emitidas por el propio Banco Central.
Dentro de ese ecosistema aparecen:
- bancos;
- proveedores de servicios de pago;
- cuentas de pago;
- billeteras digitales;
- transferencias;
- pagos con QR;
- cámaras compensadoras;
- mecanismos de interoperabilidad.
El BCRA también mantiene un Registro de Billeteras Digitales Interoperables y establece requisitos para los proveedores que participan en el sistema.
Por eso, una reforma orientada a limitar la emisión no debería confundirse automáticamente con la desaparición del papel regulador del Banco Central.
¿La reforma del BCRA cambiará las reglas para las billeteras virtuales?
No necesariamente.
Modificar la finalidad institucional o prohibir el financiamiento del Tesoro no elimina por sí solo todas las normas que regulan las billeteras, los proveedores de servicios de pago y las cuentas de pago.
El resultado dependerá de tres niveles diferentes:
- Los artículos que modifique la nueva Carta Orgánica.
- Las facultades regulatorias que conserve el Banco Central.
- Las comunicaciones y reglamentaciones que se dicten posteriormente.
También es importante distinguir las competencias de cada organismo.
| Tema | Organismos relacionados |
|---|---|
| Cuentas de pago y billeteras | BCRA |
| Sistemas de pago e interoperabilidad | BCRA |
| Monotributo y obligaciones fiscales | ARCA |
| Prevención del lavado de activos | UIF y sujetos obligados |
| Reforma de la Carta Orgánica | Poder Ejecutivo y Congreso |
| Protección de usuarios financieros | BCRA y autoridades competentes |
Por ejemplo, una revisión de una cuenta puede estar relacionada con normas del Banco Central, obligaciones de identificación, controles internos, prevención del fraude o disposiciones vinculadas con la Unidad de Información Financiera.
No todos esos procedimientos dependen de la Carta Orgánica ni pueden modificarse mediante una única reforma.
La mirada de Leonardo Ferrucci sobre la reforma del BCRA
Leonardo Ferrucci analizó la reforma durante su participación en Cierre de Mercados, por AHORA PLAY.
Mirá la entrevista completa del programa.
Su posición combina dos ideas: limitar el uso del Banco Central para financiar al Estado y conservar una institución con capacidad para ordenar y controlar el sistema financiero.
El BCRA debería conservar poder de control
Leonardo Ferrucci sostuvo que la reforma no debería dejar al Banco Central sin facultades para regular.
Desde su perspectiva, el organismo debe continuar supervisando el mercado, estableciendo reglas y coordinando con los distintos actores del sistema. La discusión, según planteó, debería orientarse a una regulación más inteligente y compatible con la realidad operativa de bancos, fintech, comercios y trabajadores independientes.
"El Banco Central tiene que tener el poder de control pero no de emitir, financiar al estado, generar esa deuda que después es irrecuperable y termina en centros internacionales para cubrirla."
— Leonardo Ferrucci, fundador de Waya
Limitar la emisión no implica dejar de regular
Para Ferrucci, impedir el financiamiento monetario del Estado no debería significar que el Banco Central abandone su papel frente a bancos, billeteras o sistemas de pago.
La regulación sigue siendo necesaria para:
- establecer reglas comunes;
- proteger a los usuarios;
- prevenir operaciones ilegales;
- promover la competencia;
- mejorar la interoperabilidad;
- evitar que los distintos actores operen sin estándares mínimos.
El desafío es encontrar un equilibrio entre controles efectivos y procesos que no excluyan innecesariamente a personas que buscan comenzar a operar dentro de la economía formal.
La inclusión financiera debería entrar en el debate
Leonardo Ferrucci planteó que muchas personas que trabajan de manera independiente tienen dificultades para demostrar formalmente el origen y la naturaleza de todos sus movimientos.
Un vendedor, feriante o pequeño comerciante puede recibir montos importantes durante el mes sin que todo ese dinero represente una ganancia. Parte puede corresponder al costo de la mercadería, pagos a proveedores o fondos que vuelven a utilizarse para sostener la actividad.
"Hay veces que compliance de los bancos no les queda otra que analizar gente de 3 millones de pesos y tiene que haber una discusión entre los departamentos de compliance, que hoy son cada vez mas grandes y profesionales, los bancos, la UIF, el abc central y el gobierno para encontrar un camino de inclusion financiera"
— Leonardo Ferrucci, fundador de Waya
Cuando el perfil tributario, la documentación y los movimientos financieros no están alineados, pueden aparecer pedidos de información o restricciones operativas.
Esto no significa que deban eliminarse los controles. Ferrucci remarcó durante la entrevista que las actividades ilegales deben ser detectadas y monitoreadas.
Su planteo es que el sistema debería distinguir mejor entre una operación sospechosa y una actividad económica legítima que todavía necesita formalizarse.
Pix: un ejemplo del rol de un banco central en los pagos digitales
Durante la entrevista, Ferrucci mencionó el caso de Pix como referencia para pensar la inclusión financiera.
Pix es un sistema de pagos instantáneos creado por el Banco Central do Brasil.
La infraestructura permite enviar y recibir dinero entre cuentas en segundos, durante cualquier día y horario, mediante bancos, fintech y otras instituciones participantes.
El valor del caso brasileño no está en que el banco central compita como una billetera comercial. Su importancia está en que la autoridad monetaria:
- estableció una infraestructura común;
- definió reglas de funcionamiento;
- promovió la interoperabilidad;
- permitió la participación de diferentes entidades;
- facilitó pagos digitales rápidos.
Pix muestra que un banco central puede tener límites estrictos en materia monetaria y, al mismo tiempo, participar activamente en la modernización del sistema de pagos.
Argentina ya cuenta con mecanismos como las transferencias entre CBU y CVU, los pagos con transferencia y las billeteras interoperables. La pregunta es cómo podrían mejorarse esas herramientas para ampliar el acceso sin debilitar los controles.
En Waya desarrollamos herramientas para que personas, comerciantes y emprendedores puedan cobrar, pagar y ordenar las finanzas de su actividad desde un solo lugar.